澳门金沙app-金沙澳门官网下载app

热门关键词: 澳门金沙app,金沙澳门官网下载app

澳门金沙app

当前位置:澳门金沙app > 澳门金沙app > 睿远首只公募产品重仓股首次亮相,而统计公募

睿远首只公募产品重仓股首次亮相,而统计公募

来源:http://www.strpgs.com 作者:澳门金沙app 时间:2020-01-25 23:36

来源:中金点睛 王汉锋 李求索

平安基金、睿远基金、南方基金、天弘基金、上投摩根基金、诺德基金等几十家基金公司率先披露旗下产品二季报。从整体仓位情况来看,二季度权益类基金呈现攻守兼备的特质,增减仓互现,基金经理对后市普遍维持乐观态度。

本周,内地公募基金二季报披露落下帷幕,截至7月19日上午的数据统计,共有1258家A股公司二季度末进入了公募基金前十大重仓股名单之列,合计持股总市值7284.37亿元。

二季度主动偏股型基金继续大幅加仓白马蓝筹,持仓变化基本符合此前市场的预期。事实上在二季报尚未出炉之前,投资者已在普遍关注主动型基金集中“抱团”现象对市场及风格的影响。我们中长期继续看好受益于产业升级与消费升级的龙头公司,短线来看这批公司由于估值不低、预期较满,不一定有较好的短期超额收益,操作上建议逢低吸纳。

根据已公开的数据梳理,来自大消费和金融板块的核心资产依然是众多基金最为青睐的品种。其中,贵州茅台、中国平安、海康威视、五粮液、中信证券、招商银行、东方雨虹、格力电器等个股,出现在大部分基金的前十大重仓名单。

根据天风证券的最新研报数据,今年二季度,主动偏股型基金仓位随市场调整而整体出现回落,股票配置比例由73.6%降至72.9%,但目前仍处于2015年股灾以来的中高位置。分类型看,普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金产品,当季都不同程度降低了其权益仓位。

主动偏股型基金仓位二季度有所下滑但幅度不大,全部公募基金中股票类资产占比持平略升。受国内政策基调微调、经贸不确定性再度提升影响,二季度A股表现相对平淡,上证综指和沪深300单季均为低个位数下跌。主动偏股型基金仓位也从一季度末的84%略降至83%。全部公募基金中股票市值升至2.1万亿元,在公募基金总资产占比持平略升。相比之下货币类资产受收益率下行影响在总资产中的占比持续下滑。

值得一提的是,备受关注的明星产品——睿远基金首只公募睿远成长价值混合基金于7月16日披露了基金二季报,也是该基金成立后的首次亮相。公告显示,截至二季度末,基金权益仓位达到79.96%,前五大重仓股分别是立讯精密、科伦药业、东方雨虹、隆基股份和腾讯控股。截至二季报期末,睿远成长价值混合A基金份额净值为0.9865元,尚未实现正收益。

食品饮料股成公募基金重点增持对象

图片 1图片 2

从二季报数据来看,机构再次抱团消费和大金融,数据显示,截至7月16日,前十大重仓股中含有中国平安和贵州茅台的基金产品超过200只,持有五粮液、伊利股份、招商银行、格力电器、中信证券、美的集团、恒瑞医药、工商银行、长春高新的基金产品数量均超过100只。如果所有基金公司二季报公布完毕,这一数据还将继续提升。

二季度期间,A股市场整体先抑后扬,上证指数虽然一度下跌超过10%,但最终季度跌幅缩小至3.62%。市场整体波澜起伏,主动偏股型基金仓位多数跟随市场调整而出现回落。对于整体股票仓位的小幅回落,上海证券基金研究员杨晗在接受《红周刊》记者采访时表示,原因主要是受到了4月份贸易问题再起的影响,全球权益市场风险偏好下降,A股亦无法独善其身,所以国际投资者和国内投资者都选择了降低高风险资产的配置比重。

公募基金二季报已经在上周末全部披露结束,二季度主动偏股型基金继续大幅加仓白马蓝筹,持仓变化基本符合此前市场的预期。事实上在二季报尚未出炉之前,投资者已在普遍关注主动型基金集中“抱团”现象对市场及风格的影响。具体来看:

图片 3

而统计公募基金二季度末所重仓行业的相关情况,食品饮料、金融、家用电器板块二季度都得到了公募基金的重点青睐:与上季末相同,食品饮料板块继续蝉联公募基金行业持仓规模的首位,但不同的是,虽然数据尚未披露完全,二季度末公募基金持有食品饮料板块的比重已经较一季度末出现了抬升。

1)食品饮料重仓仓位已经创下有数据以来的历史新高。食品饮料二季度重仓仓位相比一季度大幅提升4个百分点至19.7%,已经突破了其2006年和2012年的高点,创下有数据以来的历史新高。其中贵州茅台和五粮液在二季度的基金增持家数分别高达174家和149家,分列二季度主动偏股型产品增持家数的第一位和第三位。伊利、泸州老窖等二季度也有明显的基金增持。

睿远首只公募产品重仓股首次亮相

图片 4

图片 5

由陈光明、傅鹏博两大明星基金经理掌舵下的睿远基金,首只公募产品重仓股公之于众。延续了傅鹏博过往的选股思路,立讯精密、东方雨虹、隆基股份、万华化学依然出现在睿远成长价值混合基金的前十大持股名单中,这与此前傅鹏博管理兴全社会责任期间的重仓股重合,还有四只股票新伦药业、新和成、纳斯达和国瓷材料为相对的“新面孔”,剩下两只港股——腾讯控股和H&H国际控股。

对此,杨晗认为,2018年四季度,机构对2019年业绩悲观的预期导致了食品饮料行业超卖带来的估值杀,但2019年上半年,整个行业特别是白酒子行业业绩大幅好于预期,由此机构又争相配置,并推动了行业的估值修复行情。

2)家电、保险的龙头公司也有明显加仓。家电板块重仓仓位继续反弹,目前已经再度接近历史高位,格力电器和美的集团二季度均有119家主动偏股型基金增持。保险板块分化明显,中国平安二季度有163家主动偏股型基金增持,新华和人寿则略有减持。

图片 6

统计数据可以看到,今年以来,消费股尤其是食品饮料股的走势在二级市场大放异彩,一季度以43.12%的阶段涨幅排在了申万28个大类行业涨幅榜的第四位;二季度市场整体有所回调,食品饮料行业却最终再次以13.27%的季度涨幅一举摘下行业涨幅榜的桂冠。

图片 7

睿远基金二季报指出,该基金在2019年第二季度完整地运行了一个季度,其中经历了变化复杂的中美贸易摩擦,A股估值从修复到相对合理,流动性从相对宽松到适度逆周期的调整过程。按照基金合同的约定,该基金逐渐提高仓位,到第二季度后期,达到了相对较高的仓位。

进一步看重仓个股,公募基金二季度重点持仓的公司依然围绕在中国平安、贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份、招商银行、长春高新等大盘白马蓝筹股中。以二季度末公募基金前二十大重仓股为统计标的,虽排名有所变动,但17家公司一季度末也同样进入了公募基金前二十大重仓股的名单。不同的是,一季度末的海康威视、中兴通讯、美年健康被调出,调进了上海机场、中国国旅、牧原股份3家公司。

3)单季度有5家公司增持家数超过百家,而且是在此前持仓家数已然不低的背景下。上文提到的5家增持过百家的公司中,有3家已经位于上个季度主动偏股型基金持仓前5名之列。以公募基金披露的季度持仓来看,A股市场此前尚未出现过5家公司增持均过百家的现象,此前最为接近的是2014年第四季度,在货币政策宽松信号明确背景下两家公司增持家数过百。这个现象的出现也是近期不少投资者从持仓“抱团”的角度来看待A股部分白马蓝筹公司表现持续好于大盘的原因。

组合搭建中,睿远基金做到了相对淡化择时,着力优化持仓结构。考虑了贸易摩擦影响下,外需型公司可能面临的经营困境;经济增长放缓趋势下,行业面临的冲击等因素后,睿远成长价值以先进制造,医疗健康,食品消费等行业为重点选择方向,从中优选行业有竞争力的公司。

同时,《红周刊》记者观察也发现,目前在前二十大重仓股中,13家二季度末无论公募基金的持股比例还是参与重仓的基金家数,均较一季度末出现了提升:例如中国平安,重仓其基金家数由一季度末的611家增至940家,持股比例由一季度末的3.52%上升至3.81%;重仓贵州茅台的基金家数由540家增至874家,持股比例由2.37%上升至2.93%;重仓股五粮液的基金家数由350家增至529家,持股比例由4.84%上升至6.25%。

我们认为仅从“抱团”表象看当前机构持股较为集中的现象可能并不全面:a)本次被“抱团”的个股拉长时间轴来看多数也是A股长期表现最好一批个股。且从收益分解来看主要依靠盈利贡献而非估值扩张;b)中国经济基本面结构转型、新老分化,以及A股投资者结构近年持续的机构化、国际化为这些白马蓝筹公司提供了基本面和资金面的支撑,虽然短线由于估值不低、预期较满,不一定依然有较好的超额收益,但从中长期来看这种趋势可能会继续延续。

对于产品的净值表现,睿远基金也在公告中做出了相关回应:五月,由于国内经济运行数据下滑和海外贸易摩擦升级,A股出现了较明显的调整,本基金净值也有所下降。在审慎地评估组合结构后依旧认为,现有的持仓公司代表了国内细分行业内的优质企业,其核心竞争力一定程度上能帮助企业抵御经济周期波动和外需不确定性。将继续寻找好的长期投资机会,给予一定的时间,力争取得优化后的组合投资收益。

公募基金持续加大对大盘蓝筹公司的配置力度,背后的原因在于国内经济结构分化加剧,各行业龙头公司具备估值稳定、抗周期性强、业绩稳健性高等优势。虽然近期也不断有白马股“翻车”的案例出现,但杨晗认为,只要“翻车”案例不在重配的某一行业集中出现,未来“踩踏”的风险不会太大,而如果大盘蓝筹股业绩持续超预期,公募基金未来的投资趋同化行为会更加明显。

业绩期重点关注上半年业绩。我们中长期继续看好受益于产业升级与消费升级的龙头公司,短线来看这批公司由于估值不低、预期较满,不一定有较好的短期超额收益,操作上建议逢低吸纳。可以适当关注目前估值依然不高或偏低、市场持仓不高、预期较低但下半年可能有正面催化剂的板块,包括农业、汽车及零部件、科技硬件等。部分周期性板块短线业绩也有超预期现象,估值也不高,股价可能短线有反弹空间,如地产,但股价表现是否可持续则需要观察。

二季度基金增减仓互现

当然,基金季报也同样曝光了二季度的减持行为。以目前的数据看,在轻工制造、通信、建筑装饰、休闲服务等行业中,二季度末公募基金的持股比例均较首季末有所减少。具体个股而言,截至记者截稿的时点,有585只一季度末的基金重仓股,目前二季度末公募最新的持股比例出现减少,迈为股份、科沃斯、深信服、捷昌驱动、德赛西威等9家公司的持股比例减少幅度更是超过了10%。

本文由澳门金沙app发布于澳门金沙app,转载请注明出处:睿远首只公募产品重仓股首次亮相,而统计公募

关键词: